Investície znamenajúce ekonomický rozvoj

 

Denník E uverejnil článok: Technologickým firmám zisky stále rastú, no investori už chcú vidieť výsledky masívnych investícií do AI. Mete a Applu sa podarilo udržať si priazeň trhov. Ako jediný dokázal na chvíľu presvedčiť investorov, že kapitálové výdavky do AI majú zmysel, šéf Mety, Mark Zuckerberg: „AI vieme použiť na zlepšenie všetkých našich produktov takmer vo všetkých smeroch“. 

 

Výsledky veľkých technologických firiem sú mimoriadne dôležité pre celý akciový trh, pretože majú vplyv na hodnotu populárneho indexu S&P 500, do ktorého mnohí malí investori vkladajú úspory. Index v posledných mesiacoch dosahoval svoje historické maximá, ku ktorým ho hnali najmä očakávania investorov od umelej inteligencie, ktorí z nej už chcú vidieť prvé zisky.

Diametrálne iné ako Englišov podnadpis jeho diela: ekonómie je veda o pořádku, v kterém jednotlivci a národové pečuji o udržení a zlepšení života, čiže uspokojiť potreby ľudí. Spôsob zbohatnutia na finančných trhoch dôkladne opisuje N. N. Taleb, finančný analytik a trader (obchodný špekulant) ako o sebe hovorí. v množstve jeho vedeckých článkov a skoro 500 stranovom diele Černá labuť.

Vyššie spomenuté dva pojmy v prvom odstavci, a to populárny index S&P 500 a prvé zisky indikujú ako funguje súčasný ekonomický svet. Pre ekonóma znalého makroekonómiu a jej účel odpovedať na otázku ako funguje ekonomika uvedené tvrdenia nie sú pozitívne ekonomické tvrdenia. Z hľadiska budúcnosti sa ekonómovia predovšetkým zaoberajú predvídaním vplyvu reálnych investícií na budúci rast ekonomického rozvoja ekonomiky krajiny, či jej krajov, okresov, či iných regionálnych jednotiek.

 

Aký je zmysel S&P? 99 percent čitateľov nevie, teda čo robiť ak rastie a čo robiť ak klesá. Na jeho rozbor by som potreboval vzorec.

Moje vnímanie objasním na automobilke Jaguár v Nitre. Aktuálnu tretiu generáciu Discovery predstavili v roku 2017. Ten je aktuálne dostupný s dvojlitrovými vznetovými a zážihovými motormi (X1), tiež s trojlitrami na naftu aj benzín (X2). Donedávna ponúkaný model s kompresorom prepĺňanou V8 (X3) vyrábali len v Británii, no výroba Discovery je v Anglicku stopnutá. Discovery 5. generácie sa už pre celý svet vyrába len v Nitre. Už čoskoro sa má v ponuke a teda aj vo výrobe objaviť model Discovery Plug-in Hybrid (X4). V roku 2023 v Nitre vyrobili 161 200 áut. V roku 2022 156 000. Index rastu produkcie je teda 161 200/156 000 = 1,033. Tento index rastu o uvedenej variabilite druhov áut Jaguár a ich zmenách nehovorí, neinformuje.

Nie je podobný problém s indexom  S&P 500? Čitateľ iste cíti, že ak potrebujeme sledovať vývoj výroby, potrebujeme porovnať štruktúru áut  X1, X2, X3 a X4 s rovnakou štruktúrou v roku 2022, teda vektor hodnôt v roku 2023 s vektorom 2022. A to je náročnejšie. Nie je podobný problém s indexom S&P?

Nemôžu to byť iba indexy, čo hovoria o výkonnosti ekonomiky, či čo hovoria o ekonomickej pozícii a dôležitosti ekonomiky ako celku.  Aby som čitateľa jasnejšie uviedol do jadra dnešnej úvahy a poukázal na zásadný význam fyzických ekonomických ukazovateľov pre riadenie a fungovanie ekonomiky, nemôžem neuviesť citát:

 

„Škandál s ropou! Američané zařídili v Kyjevě blokádu ropy od Lukoilu pro maďarský MOL v odvetě za návštěvu Viktora Orbána v Moskvě! Podle našeho zdroje za blokádou stojí i “přímluva” někoho z Evropské rady z Bruselu! Útok proti maďarskému MOLu zasáhne i Slovensko, protože Slovnaft přijde o 40% ropy! Tak tohle má Slovensko za to, že posílá Ukrajině elektřinu a zbrojovky dokonce i zbraně! Povel přišel od amerického ministerstva zahraničí již koncem minulého měsíce, tedy ještě před návštěvou Viktora Orbána v Moskvě, přičemž Ukrajina podle našeho zdroje krok následně konzultovala v tajném režimu s vysoko postaveným členem Evropské rady, které předsedá Charles Michel.“

 

Teda o vážnosti ekonomického problému informujú fakty vo fyzických jednotkách (40 percent ropy). Ak sa vrátim späť k automobilke a chcem hovoriť o ekonomickom vývoji v Nitre, či celom okrese, musím mať k dispozíciu usporiadanú množinu ekonomických ukazovateľov. Ekonomický rozvoj okresu Nitra môžeme opísať množinou štatistických znakov – počet domov, počet činžových domov, počet km ciest, počet km železničných dráh, počet áut, počet obyvateľov, atď., teda  X1, X2, X3 …..,  až Xn.  Čím viac informácií (ukazovateľov) máme. tým obsažnejšia je informácia o okrese. Ale ten rast znakov zároveň znamená, sťažuje  určenie stupňa ekonomického rozvoja okresu, čo je prvoradý cieľ analýzy ekonomiky okresu (regionálnej jednotky).

V tlači bežne čítame stupeň teroristickej hrozby kvôli nárastu extrémnych ideológií. Ani v ekonómii nestačí hovoriť iba o raste HDP, preferovanom pojme a miere EÚ, ale práve o stupni ekonomického rozvoja. Analýza sa komplikuje aj tým, že variabilita znakov je iste rozdielna. Ale medzi tými skúmanými znakmi sú aj stochastické vzťahy, väzby, čo má za následok aj vznik duplicít informácií. Ale tie znaky nemajú ani rovnaký ekonomický význam (významnejšia je SPU Nitra ako veľkosť bytu primátora) a teda asi má význam poradie dôležitosti znakov. Niektoré znaky môžu byť v percentách, iné v absolútnych hodnotách, časť sú uvedené ako indexy atď., a tak nie je možné určiť jedno nevedecké syntetické  číslo, ktoré by absolútne  vyjadrilo stupeň ekonomického rozvoja okresu Nitra. Už iba výstavba továrne Jaguár v Nitre významne zasiahla do ekonomickej pozície okresu Nitra v porovnaní so susednými okresmi. Tie vplyvy ekonomická veda dokáže vyčísliť, vedecky stanoviť  známou diskriminačnou náročnou metódou I-vzdialenosť a vyjadruje ju 3 fázami (možno nebudú sukcesívne).

 

Vedecká metóda diskriminačnej analýzy I-vzdialenosť odvodila tri stupne zväčšenia dôsledkov zmeny (rastu) hodnoty znakov. V prvej fáze  v dôsledku vynaloženej investície získame bezprostredný vplyv zväčšenia investícií na hodnotu ukazovateľov okresu, čo zmeria I-vzdialenosť. To je však iba prvostupňové zväčšenie. V druhej fáze sa prejavia faktory, ktoré nazýva veda internými faktormi okresu. Totiž, pretože medzi jednotlivými znakmi sú stochastické vzťahy, čo bude znamenať, že zväčšenie hodnoty jedného znaku vyvolá zväčšenie hodnoty aj iných znakov. Zato vzniknú dva druhy zväčšenia. Prvý pod bezprostredným vplyvom vloženej investície a druhý pod vplyvom  zväčšenia hodnoty  ostatných znakov, od ktorých ten znak stochasticky závisí. Celkové zväčšenie I-vzdialenosti, ktoré vzniká v druhej fáze sa nazýva druhostupňové zväčšenie. V tretej fáze sa prejavia externé faktory.

Je samozrejmé, že v dôsledku stupňa ekonomického rozvoja okresu Nitra bude mať za následok a zväčšenie stupňa ekonomického rozvoja susedných okresov, čo bude mať dôsledok aj na okres Nitra. Preto sa povedľa prvých dvoch druhov zväčšení v tretej fáze prejaví aj tretí druh zväčšenia každého znaku. Celkové zväčšenie I-vzdialensoti , miery, ktoré sa  prejaví v tretej fáze sa volá treťostupňové zväčšenie. Takto dôkladný rozklad dôsledkov nemôže poskytnúť žiaden index. Avšak z hľadiska ekonomickej analýzy vývoja ekonomiky akejkoľvek regionálnej jednotky to má zásadný význam, už vieme, čo máme robiť, na ktoré ukazovatele a ako vplývať.

 

Súčasní analytici nám ponúkli takúto analýzu:

 

„Automobilky po celom svete sú pod tlakom. Plány na elektrifikáciu vozidiel sa ukázali ako nerealistické. Výrazne k tomu prispelo aj aktuálne ekonomické spomalenie v Európe a Číne. Napriek rastúcim akciovým indexom sú ceny akcií automobilového sektora tento rok v mínuse. Napríklad akcie Volkswagenu strácajú 12 percent, Stellantisu 28 percent a americkej Tesly 11 percent. Keď sa firmy ocitnú v problémoch s nedostatočnou ziskovosťou, sú donútené znižovať náklady, aby si udržali ziskové marže. Týka sa to aj všetkých automobiliek, vrátane Volkswagenu. Najväčší nemecký výrobca vozidiel vo štvrtok oznámil, že ide zahájiť „výrazné znižovanie nákladov“. Dôvodom sú „príliš nízke marže“. Prevádzkové marže kľúčových značiek VW klesli pod päť percent, čo je nezlučiteľné s cieľmi firmy. Zámerom automobilky je znížiť náklady v Európe o 10 percent. V niektorých fabrikách sa úspory priblížili už k štvrtine, no stačiť to nebude“.

 

Čosi indikuje, ale ozaj nevieme to podstatné a to o rozvoji ekonomík, ba ani kde sú lokované automobilky nevieme nič.

 

 

Záver

Nemôžem nezopakovať: Výsledky veľkých technologických firiem sú mimoriadne dôležité pre celý akciový trh, pretože majú vplyv na hodnotu populárneho indexu S&P 500, do ktorého mnohí malí investori vkladajú úspory. Index v posledných mesiacoch dosahoval svoje historické maximá, ku ktorým ho hnali najmä očakávania investorov od umelej inteligencie, ktorí z nej už chcú vidieť prvé zisky.

Ani Mark Zuckerberg a ani W. Buffet,  prezývaný Veštec z Omahy alebo Zázrak z Omahy je americký miliardár, investor, nehovoria o investíciách znamenajúcich ekonomický rozvoj krajiny. Oboch zaujíma zisk a nie to, čo povedal Prof. K. Engliš: ekonómie je veda o pořádku, v kterém jednotlivci a národové pečuji o udržení a zlepšení života.

 

Iste viacero čitateľov dokáže pochopiť a teda aj použiť vzorec, vztah  I-vzdialenosti:

 

 

Prof. J. Husár

Bratislava 5/8/2024